La importancia de las ciencias actuariales en las estrategias financieras

Los actuarios son esenciales en la gestión financiera de una empresa. Su experiencia en análisis de riesgos, modelado financiero y pronósticos hacen de ellos una pieza fundamental en la toma de decisiones estratégicas. Este artículo examina el impacto de las ciencias actuariales en las estrategias financieras, resaltando su función y los métodos específicos que utilizan los actuarios en diferentes industrias.

 

El rol del actuario en las finanzas empresariales

La mayoría de la experiencia de los actuarios se centra en la evaluación y gestión de riesgos relacionados con seguros y pensiones; sin embargo, sus competencias van más allá de estas áreas y se extienden también a la gestión de riesgos financieros. En finanzas empresariales son responsables del análisis de la exposición al riesgo financiero y la identificación de amenazas. Esto permite a los directivos de las compañías tomar decisiones informadas para mitigar riesgos y mejorar la rentabilidad. Estos modelos toman en cuenta una variedad de factores, como las curvas de tipos de interés, la volatilidad de los mercados, entre otras variables económicas y demográficas, de manera que se pueda obtener proyecciones precisas.

 

Análisis financieros actuariales

Uno de los modelos aplicados por los actuarios es el de Black-Scholes-Merton (1) , el cual es comúnmente utilizado para valoración de opciones. Este permite determinar el precio justo de una opción considerando factores como el precio actual del activo, la volatilidad del mercado, la tasa libre de riesgo, entre otros. Por otra parte, existe el Modelo de Valor en Riesgo (VaR), utilizado en finanzas para modelar el riesgo de crédito, lo que permite estimar la cantidad máxima de pérdida probable en una cartera de inversiones en un período de tiempo específico, dado un nivel de confianza determinado. El enfoque en la probabilidad y la incertidumbre es crucial en la gestión financiera, ya que permite a los actuarios evaluar y cuantificar riesgos de manera precisa, un aspecto fundamental que los distingue de un análisis netamente financiero.

 

Diferenciación por industria y países

Los enfoques actuariales en estrategias financieras pueden variar según la industria y el país debido a las diferencias en regulaciones, riesgos específicos del sector y condiciones económicas. Por ejemplo:

  • Seguros: En la industria de seguros, los actuarios se centran en evaluar riesgos de suscripción, estableciendo primas adecuadas y estimando reservas suficientes para hacer frente a reclamaciones.
  • Sector Bancario: Los actuarios en instituciones financieras se centran en evaluar el riesgo crediticio de los prestatarios, desarrollando modelos de puntuación de crédito y estableciendo políticas de gestión de riesgos.
  • Salud: En el sector de la salud, los actuarios evalúan los costos médicos futuros, diseñan planes de seguro de salud o de vida, y realizan análisis de morbilidad y cambios poblacionales (demográficos) que equilibren la accesibilidad con la sostenibilidad financiera.
  • Países Emergentes vs. Desarrollados: En países emergentes, los actuarios pueden enfrentar desafíos adicionales debido a la volatilidad económica y la falta de datos históricos confiables, mientras que, en países desarrollados, pueden centrarse en optimizar estrategias de inversión en un entorno regulatorio más estable.

 

Crisis financieras por falta de medición de riesgo

La falta de medición adecuada del riesgo financiero puede conducir a diversas crisis en el ámbito económico y financiero. Por ejemplo, en los años 2007-2008, se desencadenó una Crisis Financiera Global debido a una falta de medición adecuada del riesgo en el mercado de hipotecas en Estados Unidos (2) . Los préstamos hipotecarios de alto riesgo fueron subestimados por los bancos; por lo que, cuando el precio de los inmuebles comenzó a disminuir y los deudores no pudieron pagar sus hipotecas se produjo una cadena de impagos y pérdidas financieras que tuvieron un impacto en los mercados a nivel mundial.

Asimismo, el aumento de las inversiones en empresas de tecnología de Internet a finales de la década de 1990, causó la Crisis de las Puntocom (3). Esta fue impulsada en parte por la falta de medición adecuada del valor real de estas empresas, ya que muchas de estas tenían valoraciones exageradas y modelos de negocios ineficaces. Gran parte de estas compañías entraron en banca rota cuando estalló la burbuja en el año 2000, lo que provocó grandes pérdidas para los inversores y contribuyó a una recesión económica.

 

Importancia del análisis actuarial

En conclusión, el impacto actuarial en las estrategias financieras es fundamental para garantizar la estabilidad y el crecimiento de las empresas en un entorno económico cada vez más complejo. Los actuarios aportan su experiencia única en análisis de riesgos y modelado financiero para ayudar a las empresas a tomar decisiones informadas; y, quizás, con un análisis actuarial adecuado, las crisis financieras mencionadas anteriormente podrían haber sido mitigadas.

 

 

Autor: Doménica Cabezas, Consultor Senior.

Bibliografía:

    1. https://analystprep.com/study-notes/actuarial-exams/soa/ifm-investment-and-financial-markets/black-scholes-option-pricing-model/#:~:text=Black%2DScholes%2DMerton%20Model%20on%20Exotic%20Options&text=A%20gap%20option%20has%20a,actual%20amount%20of%20the%20payoff
    2. https://www.thestreet.com/dictionary/financial-crisis-2007-2008
    3. https://fastercapital.com/es/contenido/Caida-de-Dotcom–La-burbuja-de-Dotcom–comprender-las-consecuencias-de-la-crisis.html

 

 



ACTUARIA
Author: ACTUARIA
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